Impacts sur l’Inflation et les Taux d’Intérêt
En collaboration avec notre consultant en économie, L’Odyssée Financière
Cette analyse vise à expliquer comment les Banques Centrales influencent le cycle économique, en particulier l’évolution des taux d’intérêt. Comprendre ces dynamiques permet d’anticiper les fluctuations économiques futures et de mieux planifier ses décisions financières.
Le rôle des Banques Centrales dans le cycle économique
Lorsque la Banque Centrale abaisse son taux directeur, son objectif principal est de stimuler l’économie.
Cette baisse entraîne une hausse des actifs financiers tels que l’immobilier et les actions en bourse, car les emprunts deviennent plus abordables.
Cependant, cette stimulation économique a aussi des effets secondaires :
- L’inflation commence souvent dans les actifs financiers avant de se propager à l’ensemble de l’économie.
- Avec la hausse de la valeur des actifs, les ménages se sentent plus riches et augmentent leurs dépenses, contribuant ainsi à renforcer l’inflation.
Effets sur l’immobilier et les loyers
Une baisse des taux directeurs augmente la capacité d’emprunt des ménages, ce qui entraîne une augmentation de la demande immobilière et, par conséquent, une hausse des prix de l’immobilier.
Plus les prix de l’immobilier augmentent, plus les loyers suivent cette tendance, ce qui ajoute une pression inflationniste supplémentaire.
Influence des Banques Centrales sur les devises
Les décisions des Banques Centrales influencent également la valeur des devises.
- Un taux directeur plus bas affaiblit la monnaie nationale, rendant les biens et services locaux plus compétitifs à l’international.
- Cependant, cela augmente le coût des importations, ce qui peut accentuer l’inflation.
Par exemple, plus la Banque du Canada réduit son taux par rapport à la Réserve Fédérale américaine (Fed), plus le risque d’importer de l’inflation augmente.
Le risque inflationniste lié aux politiques économiques américaines
Déficits budgétaires massifs
L’administration américaine pourrait adopter des politiques budgétaires expansionnistes, entraînant des déficits budgétaires élevés.
Historiquement, des déficits importants nourrissent l’inflation, car ils augmentent la masse monétaire en circulation.
Augmentation des tarifs douaniers
Des politiques protectionnistes, comme l’imposition de nouveaux droits de douane, peuvent augmenter le coût des biens importés, accentuant ainsi les pressions inflationnistes.
Le risque d’un retour de l’inflation en 2026
Il est possible que la Banque du Canada et la Réserve Fédérale américaine aient baissé leurs taux directeurs trop rapidement, pensant avoir définitivement maîtrisé l’inflation.
Cette situation rappelle celle des années 1970, où une seconde vague d’inflation est apparue après un relâchement prématuré des politiques monétaires.
Indicateurs à surveiller
Les marchés financiers anticipent déjà un retour de l’inflation, comme le montre la hausse du rendement des bons du Trésor américain à 10 ans.
Ce phénomène indique que les investisseurs institutionnels anticipent une résurgence de l’inflation.
Des figures légendaires de la finance, comme Stanley Druckenmiller et Paul Tudor Jones, ont exprimé cette inquiétude ces derniers mois.
Risque de hausse des taux hypothécaires
Si l’inflation repart à la hausse, la Banque du Canada sera contrainte d’augmenter de nouveau son taux directeur.
Historiquement, lorsqu’une Banque Centrale doit combattre une seconde vague inflationniste, elle doit remonter ses taux encore plus haut que lors du premier cycle.
Scénario potentiel
Il existe un risque élevé de voir les taux hypothécaires atteindre 7 % et plus dans les prochaines années.
Plus la Banque du Canada abaisse son taux directeur aujourd’hui, plus le risque d’un retour de l’inflation en 2026 augmente.
Perspectives à surveiller
Pour anticiper l’évolution des taux d’intérêt et de l’inflation, il sera crucial de surveiller plusieurs indicateurs clés :
- Les décisions de la Fed et de la Banque du Canada
- L’évolution du marché obligataire
- Les rapports d’inflation aux États-Unis et au Canada
Ces éléments pourraient influencer le taux directeur des Banques Centrales et donc les taux d’intérêt hypothécaires à moyen terme.
Stratégie recommandée
Pour optimiser votre financement et anticiper les fluctuations des taux hypothécaires :
- Surveillez l’évolution des rendements obligataires et les décisions économiques globales.
- Évaluez régulièrement vos besoins de refinancement afin de choisir le meilleur moment pour fixer votre taux hypothécaire.
Chez Bonsaï hypothèques, nous vous aidons à naviguer dans cet environnement économique complexe et à choisir la meilleure stratégie financière, en collaboration avec L’Odyssée Financière, notre consultant en économie.