La Banque du Canada (BdC) a récemment décidé de maintenir son taux directeur inchangé pour une deuxième réunion consécutive. Une décision qui reflète bien le climat économique actuel, marqué par la résilience de l’économie canadienne, mais aussi par plusieurs incertitudes majeures à l’échelle internationale.
Une inflation persistante
L’un des principaux facteurs qui retient la BdC d’envisager une baisse des taux : l’inflation sous-jacente (aussi appelée core inflation), qui se maintient au-dessus de la cible souhaitée de 2 %. À ce jour, elle atteint 3,15 %, ce qui pousse les décideurs à demeurer prudents. Selon Stephen Poloz, ancien gouverneur de la Banque du Canada, les Canadiens ne devraient d’ailleurs pas s’attendre à des réductions de taux significatives en 2025.
Des tensions commerciales à surveiller
Par ailleurs, la guerre tarifaire déclenchée par l’ancien président américain Donald Trump continue d’alimenter l’incertitude sur le plan économique. La BdC s’attend d’ailleurs à ce que les effets de ces tensions commerciales se fassent sentir dans les données d’inflation à venir. Résultat : elle choisit d’adopter une approche attentiste, le temps de mieux évaluer l’évolution du contexte.
Instabilité géopolitique et prix du pétrole
Le conflit en cours entre Israël et l’Iran ajoute une couche supplémentaire d’instabilité. Une montée des tensions dans cette région pourrait entraîner une hausse marquée des prix du pétrole. Or, la baisse du coût du baril observée dans les derniers mois avait contribué à ralentir l’inflation. Une flambée des prix du pétrole inverserait cette tendance et viendrait exercer une pression à la hausse sur l’indice des prix à la consommation (IPC).
Qu’est-ce que ça signifie pour les taux hypothécaires?
En résumé, entre l’inflation tenace, les tensions commerciales et les enjeux géopolitiques, la BdC joue de prudence. Dans ce contexte, il est peu probable qu’on assiste à une baisse des taux directeurs — et donc des taux hypothécaires — au cours de l’été.
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Dominique Gonthier, président, en collaboration avec L’Odyssée Financière